AI太烧钱 收入增长不成比例导致股价承压

尽管科技巨头与投资人对于AI创新能否带来丰厚回报抱持疑问，但他们依然在该领域投入大量资金。脸书母公司Meta与微软在内的公司虽增加AI支出，但收入增长不成比例，导致这些企业股价承压，甚至引发是否重演网络泡沫的担忧。

　　生成式AI引爆美国史上规模数一数二的支出热潮，企业与投资人投入数千亿美元，寄望此新颖技术能够翻转全球经济并带来巨额利润。问题是：所有这些投资何时能取得回报？能否得到回报？

　　OpenAI推出的ChatGPT应用程序吸引数亿人注册使用，但付费版用户并不算多，各家企业仍在测试如何利用生成式AI提高产能。尽管如此，科技巨头仍持续投入创纪录的资金于AI领域，主要用于购买开发与营运所需的芯片，这使得英伟达成为最大受益者。

　　Alphabet执行长皮查今年7月时表示：“AI投资不足的风险，远高于投资过度风险。”

　　同样的，创投资本家也押注数家AI新创公司未来身价可望翻涨，尽管目前多数AI企业仍处于亏损状态。今年迄今，针对AI新创企业的创投投资规模已达641亿美元，全年投资总额可望逼近2021年高点。今年流向AI领域的创投资金比重也改写历史新高。

　　这些投资支出显现于：全美各地数据中心数量攀升。从2020年初迄今，微软数据中心数量翻倍成长。谷歌同期数据中心数量暴增约80％。甲骨文公司高度关注此项业务，计划新建100座数据中心。

　　大型科技公司大幅增加AI支出，但这并未显现在营收成长速度上面，连带消磨投资人耐心，而这正是这些公司股价下跌的原因之一。

　　根据创投公司红杉资本估算，为了证明今年在数据中心与芯片的投资金额是合理的，AI企业最终必须创造6,000亿美元营收。大部分企业并未披露AI营收，但推断每年总收入最多仅数百亿美元。

　　许多人担心，这些科技公司是否过早投入大量资金，如同25年前的网络泡沫一样。各大公司当时砸下钜资建设光纤网络，对于网络使用量的估计过度乐观。但后来事实证明：网络用量增速不如预期、变现仍需多年时间。